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中科曙光披露2026年三季度业绩快报。前三季度实现营业收入122.38亿元，同比增长38.75%；归母净利润17.24亿元，同比增长78.48%。其中，第三季度单季营收同比增长60.68%，归母净利润同比大增217.09%。第一财经“壹评级”认为，国内算力基建加速推进，推动需求向收入端转化，叠加产品结构优化与经营效率改善，共同驱动公司盈利能力显著跃升。

“壹评级”指出，高端计算设备销量抬升，叠加高毛利配套软件销售放量，是公司综合毛利率上行的核心因素。公司第三季度扣非净利润同比增长276.43%，增速显著跑赢营收，说明利润增长并非单纯依赖规模扩张，而是高附加值产品占比提升带来的结构性红利。伴随AI算力需求持续释放，数据中心及国产算力的基础设施投入加大，将为公司高端计算系统与集群业务打开增长空间。依托技术积淀与软硬件协同优势，公司有望持续受益于行业景气上行。

后续需重点跟踪订单交付节奏对现金流的影响，以及毛利率改善能否延续，以验证盈利内生增长的可持续性。